Η πίεση των κερδοσκόπων για... φθηνότερο καφέ Πηγή: Express.gr

Ο KAΦEΣ έχει ενταχθεί μαζί με το σιτάρι στα «μαύρα κατάστιχα» των κερδοσκόπων, ενώ παράλληλα αποτελούν τα μόνα εμπορεύματα στα οποία παρουσιάζονται καθαρές αρνητικές θέσεις (πώλησης), εξαιτίας της μείωσης του ενδιαφέροντος των επενδυτών για τα αγροτικά εμπορεύματα.

Η ανάλυση της Standard Chartered έδειξε ότι «τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια των αγροτικών προϊόντων “έχουν δει” μια σταθερή εκροή κεφαλαίων των επενδυτών της τάξης των 10 εκατ. δολ. ημερησίως κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών μηνών».

Η μείωση ήρθε σε αντίθεση με το άλμα που εμφανίζουν τις οι επενδύσεις σε διαπραγματεύσιμα κεφάλαια χρυσού, ύψους σχεδόν 5 δισ. δολ. για την ίδια περίοδο, καθώς η παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα και η πολιτική αστάθεια έχουν ενισχύσει την ελκυστικότητα του κίτρινου μετάλλου, ενώ το ασήμι πρόσφατα δέχθηκε μια περαιτέρω ώθηση της τιμής του.

Στις αγορές συμβολαίων επίσης η έκθεση σε υπό διαχείριση κεφάλαια δεικτών έχει εξασθενήσει, παρουσιάζοντας πτώση της τάξης των 10 δισ. δολ. από τα υψηλά των σχεδόν 70 δισ. δολ., σύμφωνα με τα στοιχεία της Standard Chartered.

Αύξηση αρνητικής στάθμης του σίτου σε μία εβδομάδα

 Τις τελευταίες εβδομάδες έχει αυξηθεί το ενδιαφέρον των κερδοσκόπων για το άνοιγμα αγοραστικών θέσεων (long) σε χρυσό, ασήμι και πολλά βιομηχανικά μέταλλα, όπως ο χαλκός, το παλλάδιο και η πλατίνα, ενώ για πολλά βασικά γεωργικά εμπορεύματα έχει μειωθεί.

Στο σιτάρι του Σικάγου –στο οποίο οι κερδοσκόποι τον Ιούνιο γύρισαν σε καθαρές αρνητικές θέσεις (short), που σημαίνει ότι τα στοιχήματα για πτώση των τιμών στα συμβόλαια υπερέβαιναν εκείνα για αύξηση– το ύψος της αρνητικής στάθμισης αυξήθηκε την τελευταία εβδομάδα του Ιουλίου, σύμφωνα με στοιχεία των αμερικανικών ρυθμιστικών αρχών.

Οι κερδοσκόποι με καθαρές αρνητικές θέσεις στο σιτάρι αυξήθηκαν σε 10.160 συμβόλαια έναντι 4.315 την προηγούμενη εβδομάδα, καθώς η συγκομιδή του καρπού στο βόρειο ημισφαίριο ενίσχυσε τις προμήθειες, ο ρωσικός ανταγωνισμός υπονομεύσε τις τιμές εξαγωγής και οι φόβοι για το καλαμπόκι των ΗΠΑ πέρασαν το αποκορύφωμά τους.

Καλλιέργειες «ασφαλείας» στο Βιετνάμ

Σύμφωνα με τη Standard Chartered, «o καφές arabica στη Νέα Υόρκη μαζί με σιτάρι αποτελούν τα μόνα εμπορεύματα που παρουσιάζουν καθαρά αρνητικές θέσεις εμπορευμάτων», με τους κερδοσκόπους να κατέχουν καθαρές αρνητικές θέσεις 933 συμβολαίων, σε σύγκριση με καθαρές αγοραστικές θέσεις 1.441 συμβολαίων μία εβδομάδα πριν. Τον Απρίλιο, οι καθαρές αγοραστικές θέσεις long των κερδοσκόπων στον καφέ είχαν φτάσει πάνω από 35.000 συμβόλαια.

«Η θέση αυτή αντιπροσωπεύει τη μεγαλύτερη καθαρή αρνητική κατοχή κερδοσκόπων στον καφέ τα τελευταία δυόμισι χρόνια», είπε ο Ker Chung Yang της Phillip Futures, αποδίδοντας την πτώση εν μέρει στις ελπίδες για μια «καλλιέργεια ασφαλείας» του καφέ robusta στο Βιετνάμ.

Τα τεχνικά σημάδια έχουν επίσης ενθαρρύνει τις πωλήσεις, με την τιμή αναφοράς του συμβολαίου του Σεπτεμβρίου στη Νέα Υόρκη να βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών, σε περίπου 241 σεντς ανά λίβρα, πρόσθεσε ο Ker.

Εν τω μεταξύ, η Rabobank προβλέπει ότι «οι προσδοκίες των μεγάλων καλλιεργειών στο Βιετνάμ το φθινόπωρο και στη Βραζιλία το επόμενο έτος καθώς και οι πιθανές πωλήσεις από τους παραγωγούς θα πρέπει να πιέσουν τις τιμές χαμηλότερα». Οι προσδοκίες για τη συγκομιδή της Βραζιλίας, τη μεγαλύτερη στον κόσμο, έχουν μειωθεί με το πέρασμα των φόβων για παγετό.

Μαζί με πετρέλαιο συνθέτει το πιο παράξενο ζευγάρι των εμπορευμάτων

Ο ΚΑΦΕΣ και το πετρέλαιο έχουν κοινό χρώμα. Και τα δύο επίσης έχουν μια σκοτεινή καφέ απόχρωση. Αλλά αυτό είναι όλο. Το ένα είναι ένα υγρό ορυκτό που μας κρατά σε κίνηση. Το άλλο είναι μια καλλιέργεια, ένας καρπός που μας κρατάει σε εγρήγορση.

Γιατί λοιπόν τα συμβόλαια του αργού πετρελαίου και του καφέ έχουν αρχίσει να κινούνται σαν ζευγάρι; Το δίδυμο έχει ονομαστεί το πιο πρόσφατο παράξενο ζευγάρι στα εμπορεύματα, ύστερα από τον χαλκό και το σιτάρι και τον χρυσό και το καλλιεργήσιμο έδαφος.

Η σύγκλιση μεταξύ αργού και χαλκού έχει παρατηρηθεί και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού. Eνας παλιός trader, ο Jurgens Bauer της PitGuru, είπε ότιοι τιμές του καφέ και του αργού «αντιδρούν σαν αδέλφια».

Στο Λονδίνο η χρηματιστηριακή Marex δήλωσε ότι η συσχέτιση μεταξύ των δύο στοιχείων είναι «ιδιαίτερα σφιχτή ακόμη και στα πιο βραχυπρόθεσμα ωριαία διαγράμματα».

Ο σύνδεσμος πιθανόν να οφείλεται στην ανωμαλία που προκαλεί η υπερ-χαλαρή νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, η οποία ενθαρρύνει τα κύματα των χρημάτων στις χρηματοπιστωτικές αγορές, διαιρώντας τις ήμερες μεταξύ «ανάληψης κίνδυνου», όταν προτιμούνται τα εμπορεύματα και οι μετοχές και τα ομόλογα είναι σε πτώση και «αποστροφής κινδύνου», όταν επικρατεί σύνεση και οι κατευθύνσεις αλλάζουν.

Η Marex τόνισε μια συσχέτιση τιμών μεταξύ καφέ και «όλων των επενδυτικών επιλογών με ρίσκο».

Στο διάγραμμα βλέπουμε μια εμφανή συσχέτιση πετρελαίου και καφέ τα τελευταία δύο έτη. Βέβαια ο καφές έχει υπεραποδώσει του αργού.

Αν η αύξηση του ενδιαφέροντος για τον καφέ, ακόμα και στις αναπτυσσόμενες χώρες, έχει συνδεθεί στενότερα με την οικονομική εμπιστοσύνη σε παγκόσμιο επίπεδο τότε η σχέση αργού - καφέ μπορεί να διαρκέσει περισσότερο.

Αν κάποιος επενδυτής επιθυμεί να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του με έκθεση σε εμπορεύματα, εδικά σε μια περίοδο που οι μετοχές δέχονται πίεση, μπορεί να απευθυνθεί σε ειδικούς της αγοράς, πιστοποιημένα στελέχη και να συζητήσει μαζί τους τις διάφορες επιλογές. Oπως και να έχει καλό είναι να μη βρίσκονται όλα τα αβγά σε ένα καλάθι...

 Προσοχή:

Το εν λόγω άρθρο εκφράζει μόνο τις προσωπικές απόψεις του συντάκτη του, έχει επιμορφωτικό χαρακτήρα και δεν σκοπεύει στην προώθηση και διαφήμιση οποιουδήποτε προϊόντος ή υπηρεσίας. Επίσης δεν αποτελεί σύσταση για πραγματοποίηση οποιασδήποτε επένδυσης. Οι επενδύσεις γενικά, και ειδικότερα σε μοχλευμένα προϊόντα, έχουν ρίσκο. Προηγούμενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.